El Ebitda es un acrónimo inglés (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) que se traduce como beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. O lo que es lo mismo, el conocido como resultado bruto de explotación.
Este término se utiliza con frecuencia en el mundo empresarial y financiero sirve para determinar el desempeño o rendimiento de una compañía durante un periodo de tiempo en concreto.
Ebitda o resultado bruto de explotación: ¿Cómo funciona?
Aunque el EBITDA no forma parte del estado de resultados de las compañías, es un ratio financiero que permite saber de una manera rápida y sencilla si un negocio es rentable o no. Proporciona una imagen más clara de la rentabilidad operativa de una empresa, ya que se centra únicamente en las actividades principales del negocio.
En otras palabras, el EBITDA muestra el beneficio que una empresa obtiene de su actividad productiva, sin tener en cuenta los gastos financieros y otros gastos no relacionados con la actividad principal de la empresa
Para ello, mide el beneficio bruto de explotación de una organización o EBIT calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros, los impuestos, las depreciaciones y las amortizaciones.
La fórmula para calcular el Ebitda es relativamente sencilla:
Ebitda = EBIT+Gastos de amartizaciones y de deprecionaciones
Otra forma es Beneficio neto antes de intereses+Impuestos+Depreciaciones+Amortizaciones.
Al excluir estos gastos específicos, el Ebitda permite a los inversores analizar la rentabilidad operativa de una empresa antes del impacto de factores externos como son los tipos de interés, las leyes fiscales y los métodos contables.
Esto facilita la comparación entre empresas de la misma industria o sector, ya que proporciona un punto de referencia más coherente para la evaluación del rendimiento.
Otra ventaja de utilizar este indicador es que permite una comparación más precisa de las empresas de un mismo sector.
Como las prácticas fiscales y contables pueden diferir de una empresa a otra, el Ebitda proporciona una medida normalizada de la rentabilidad, lo que facilita la identificación de tendencias, la detección de ineficiencias y la comparación de resultados.
Las limitaciones del Ebitda
Una de las mayores críticas de este ratio es que no tiene en cuenta los gastos de capital, los cambios en el capital circulante ni otros factores importantes que pueden afectar al flujo de caja de una empresa.
Además, el Ebitda no tiene en cuenta el impacto de los gastos por intereses, que pueden ser sustanciales para las empresas con una deuda importante. Por ello, basarse únicamente en este indicador para evaluar la salud financiera de una empresa puede ser engañoso en ciertos casos.
Por otro lado, también es esencial señalar que el Ebitda no puede ni debe ser considerado un sustituto de los ingresos netos o del flujo de caja.
Aunque ofrece información valiosa sobre la rentabilidad operativa de una empresa, debe analizarse junto con otras métricas e indicadores financieros para obtener una comprensión global de los resultados financieros de una empresa.
Ebitda normal y ajustado: Diferencias entre sí
Existen dos formas de calcular el beneficio bruto de explotación de una organización, el normal y el ajustado. El Ebitda ajustado se diferencia del normal en que realiza modificaciones adicionales para normalizar los ingresos y gastos de una empresa.
Esos cambios se realizan para eliminar elementos únicos o no recurrentes que pueden distorsionar la imagen financiera de la empresa.
Algunos ejemplos son ganancias o pérdidas no realizadas, gastos no monetarios como depreciación y amortización, gastos de litigios y compensación de propietarios que exceden el promedio del mercado.
La principal diferencia entre los dos indicadores es que el EBITDA ajustado busca reflejar el resultado operativo normal y recurrente del negocio, eliminando elementos no recurrentes o extraordinarios. En otras palabras, facilita el análisis de valoración comparativo entre organizaciones relacionadas.
“Si te ha gustado este artículo, UNIDEMA ofrece formación específica en el sector financiero y de gestión de empresas o MBA, puedes ver más formación en nuestro MBA online disponible aquí”.